Evaluările ridicate și datoriile pun în pericol sectorul, în timp ce fondul avertizează, de asemenea, cu privire la împrumuturile guvernamentale și atacurile cibernetice
Amenințarea unei prăbușiri a prețului acțiunilor AI care se extinde pe piețele globale pune în pericol stabilitatea financiară mondială, a avertizat Fondul Monetar Internațional.
În Raportul său semestrial privind stabilitatea financiară globală, FMI, a evidențiat evaluările extrem de mari ale companiilor de IA, împreună cu acumularea tot mai mare de datorii, ca fiind unul dintre motivele pentru care riscurile din sistem sunt „crescute”.
„Consecințele unei corecții a AI ar putea fi globale”, a avertizat acesta. În afară de SUA, piețele asiatice ar fi cele mai expuse, iar Marea Britanie și zona euro ar putea fi mai izolate – deși investitorii cu acțiuni americane ar fi afectați.
Athanasios Vamvakidis, directorul adjunct al departamentului monetar și de capital al FMI, care a lansat raportul, a declarat: „Expunerea restului lumii la activele americane, în special la inteligența artificială, este la cea mai mare valoare înregistrată vreodată. Așadar, acest lucru susține economia globală prin efectele de bogăție de astăzi; dar dacă vom avea o corecție a pieței, aceasta ar putea avea implicații ample.”
O prăbușire a inteligenței artificiale a fost unul dintre cele trei „riscuri importante” la adresa stabilității identificate de FMI, alături de creșterea costurilor de împrumut guvernamentale și amenințarea unui atac cibernetic major.
FMI a numit acest trio de factori „catalizatori plauzibili pe termen scurt pentru o înăsprire bruscă a condițiilor financiare și turbulențele pieței”.
Analiza FMI a subliniat natura interconectată a marilor companii de inteligență artificială și nivelurile ridicate de împrumuturi efectuate pentru a finanța investițiile în acest sector.
„Investițiile și profitabilitatea mai slabe sau mai puțin durabile în inteligență artificială ar putea declanșa o corecție a prețurilor activelor legate de inteligență artificială, exacerbată de creșterea gradului de îndatorare, expunerile concentrate și acordurile de finanțare circulară”, a precizat acesta.
O astfel de reevaluare ar „reduce brusc investițiile, ar declanșa corecții pe piața bursieră și ar înăspri condițiile financiare, cu efecte de propagare la nivel global”.
Cele „șapte magnifice” acțiuni mari din domeniul tehnologiei – Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia și Tesla – reprezintă peste 35% din indicele bursier S&P 500 din SUA, în creștere față de 12% în urmă cu un deceniu, iar capitalizarea lor totală de piață a crescut cu peste 50% în ultimii doi ani.
Cu toate acestea, FMI a avertizat asupra „dovezilor tot mai mari” că implementarea cu succes a inteligenței artificiale „s-ar putea să nu necesite investiții la scara masivă pe care o întreprind firmele «hiperscalare»” și „potențialele câștiguri economice ar putea să nu fie atât de mari pe cât se așteaptă”.
Hiperscalarele sunt companiile care construiesc infrastructura de bază pentru implementarea inteligenței artificiale, inclusiv numeroase centre de date vaste. Printre acestea se numără Amazon Web Services, Google, Meta și Oracle.
Acțiunile companiilor de semiconductori au scăzut marți, după ce șeful Broadcom a comparat mulți investitori în inteligență artificială cu jucătorii de „cazino”. Rapoartele conform cărora producătorul chinez de cipuri de memorie CXMT făcea progrese bune în ceea ce privește o nouă arhitectură de cipuri au afectat și companiile tehnologice sud-coreene.
FMI a subliniat, de asemenea, creșterea gradului de îndatorare, sau a împrumuturilor, care stă la baza boom-ului actual și ar putea amplifica efectele unei prăbușiri.
În special, a identificat datorii în creștere contractate de companiile însele; investiții în fonduri speculative în acest sector; și investitori individuali care se împrumută pentru a specula în acțiuni de inteligență artificială.
În cazul unei recesiuni a pieței conduse de inteligență artificială, „aceste surse tot mai mari de îndatorare sporesc potențialul de vânzări forțate și de creșteri ale volatilității acțiunilor”, a spus acesta.
De asemenea, a subliniat prevalența acordurilor de „finanțare circulară”, care leagă companii de inteligență artificială mai puternice de parteneri mai slabi din același sector și care ar putea exacerba impactul unei corecții a prețului acțiunilor.
A identificat tranzacții în valoare de 300 de miliarde de dolari (227 de miliarde de lire sterline) între companii hiperscalabile și „firme de inteligență artificială mai slabe” în doar ultimii trei ani, suplimentate de 650 de miliarde de dolari în datorii, în schimbul a 1,4 trilioane de dolari în angajamente financiare viitoare.
La Londra, directorul executiv al Autorității de Conduită Financiară din Marea Britanie, Nikhil Rathi, a îndemnat fiecare întreprindere mică din sectorul financiar să încheie o asigurare pentru a se proteja împotriva amenințărilor cibernetice legate de inteligența artificială.
El le-a spus parlamentarilor din Comisia Trezoreriei Camerei Comunelor că nu toate companiile vor avea resursele necesare pentru a plăti pentru accesul la modele de inteligență artificială „de frontieră”, cum ar fi Mythos al Anthropic, care a fost lansat cu titlu restricționat după ce se spune că identifică rapid lacune în sistemele de securitate cibernetică guvernamentale și corporative.
„Un mesaj pe care l-aș transmite fiecărei întreprinderi mici: ar trebui să luați în considerare asigurarea că sunteți asigurați”, a spus Rathi.
